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美債殖利率平緩是景氣衰退前兆？投信：明年投資要慎防兩大風險
美債殖利率曲線上週趨於平緩，一度引發市場恐慌，認為是景氣衰退的前兆，但投信表示，根據歷史經驗，殖利率反轉到邁入衰退期，中間會有 14 個月的落差，推測未來一年內景氣衰退機率低。
不過投信也提醒，雖然美國短期內沒有景氣衰退疑慮，但美國以外區域之經濟數據，較預期疲弱，加上全球央行貨幣政策趨緊，投資市場確實會面臨景氣及企業獲利成長動能較今年放緩的環境，加上美中貿易衝突發展，將是明 (2019) 年第 1 季投資人最須關注的兩大風險因子。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出，從歷史數據來看，自 1969 年以來共發生過 7 次美債殖利率曲線反轉的現象，但即使如此，不論是曲線反轉後到 S&P500 觸頂，以及 S&P500 觸頂到景氣進入衰退，中間都有不短的時間落差，最長甚至達逾一年半之多。
進一步來看，雖然近期美國 3 年期與 5 年期公債殖利率曲線趨平，但 10 年期與 2 年期公債殖利率差距仍為正值，並非全數公債殖利率皆出現反轉現象。
根據歷史統計經驗，當利率差距轉為負值時，平均需達 11 個月後美股才會正式觸頂，接著 6 個月後，景氣才可能反轉，意即平均而言，當殖利率曲線反轉後 18 個月，美國景氣才可能中止成長趨勢。
陳若梅表示，目前全球及已開發國家採購經理人指數皆維持在擴張區間，且美國就業市場出現明顯改善，整體失業率也維持在歷史低位，在薪資與消費有望成長的帶動下，終將反映在中長期通膨展望，預料將有助舒緩近期殖利率曲線相關的疑慮。
摩根投信表示，在市場波動度持續提升之下，現階段投資人應提升高品質、低波動度之投資標的，強化投資組合穩健度，並預期股市將更呈分歧表現，建議調升如美國公債、美國機構抵押證券等具避險性質之投資工具。
安本標準投信投資長彭炫通認為，明年景氣頂多是成長趨緩，在企業盈餘仍能保持將近二位數左右的成長率下，新興市場的估值現在遠低於成熟市場的歷史平均，反而具備一定程度的吸引力。
彭炫通表示，儘管個別新興市場面臨考驗，但基於增長穩健、通貨膨脹受到控制和債務水準也獲得適度的支撐，主要新興經濟體的展望仍然看俏，而經過大幅貨幣和利率調整後，新興市場債現階段的估值頗具吸引力，殖利率也高於成熟市場，能夠提供不錯的收益水準，在波動環境下，另一種投資選擇。
川普挺台不讓陸矮化？ 學者：美重自利益
大陸致函給美國兩家航空公司，要求刪除凸顯「台灣」為獨立國家資訊，雖然上網查詢並沒有變動，但大陸這個舉動已經讓川普大跳腳，大動作由白宮對外聲明，這看似是美國對台灣主權積極捍衛，不過學者卻直言，這只是美國對自身利益考量，畢竟大陸做法等同干預美國內政。
查詢美國航空班次，打上TPE顯示是在台灣「國家」，聯合航空也一樣，似乎沒有因為大陸民航局致函要這兩家航空公司刪除凸顯台灣為獨立國家資訊有異動，畢竟大陸這種做法已經讓川普大跳腳，跳出來捍衛，看似對台釋出「超級」友善，但學者直言不見得！
淡大國際戰略研究所副教授黃介正：「國家名稱中間把台灣移除這件事情，要求美國國籍航空公司來改善，對美國來講就是『干涉內政』，80%是因為它(美國)自認的大國，20%才是對台灣釋放善意。」
就怕成為兩大強國底下的棋子，畢竟正值美中貿易戰時刻，兩岸關係又緊張，大陸想干預台灣在國際上角色，卻又連動美國內政。
立委(國)李彥秀：「川普做任何一件事情都一定以美國利益為優先，看起來好像是捍衛中華民國的主權，但是事實上現在美中兩大國較勁，很容易把我們當成棋子，會不會讓美國有見縫插針的機會。」
藍委對美國做法有疑慮，但也對大陸強勢態度不苟同。大陸要控制台灣，卻干涉美國內政，外界分析，美國是站在自家立場才強勢反擊，美中角力戰，台灣角色為難！
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